最近，市民龚先生发现他持有的某款银行理财产品，每天收益都在下跌。龚先生的个例，在央行最新公布的一季度金融数据中得到了印证。央行数据显示，一季度住户存款增加7.68万亿元，同比少增1.54万亿元；非银行业金融机构存款增加2.03万亿元，同比多增1.72万亿元。但本轮存款“搬家”并未转化为理财规模的增长，银行理财产品规模出现回落。
业内人士普遍认为，银行理财收益持续下行或是造成规模回落主要的“锅”。特别是近期资本市场波动加剧理财产品净值回撤，叠加全球大类资产调整、各大银行长期定期存款利率普遍降至2%以下等因素，银行理财产品基准预计仍将缓慢下移至2%左右水平。
普益标准数据显示，今年以来，银行理财产品收益率持续走低，1月全市场理财产品平均年化收益率为3.72%，2月降至2.96%，3月进一步降至2.26%。以过去较受投资人青睐的固收类产品为例，2026年3月新发的人民币固收类理财产品平均业绩比较基准上限为2.71%，下限为2.18%。
另一方面，随着各大上市公司陆续披露2025年年报，银行板块正成为A股中的分红“顶流”，股息率更是整体超过3%，高的接近6%，远超去年银行理财1.98%的平均年化收益率，完胜银行理财产品。
Wind数据显示，截至上周收盘，22家已正式披露年报的上市银行中，有21家进行了现金分红，股息率集中在3.4%至5.8%之间。其中，国有六大行中交通银行的股息率最高，为4.71%，股份制银行中华夏银行的股息率最高，为5.75%。
那么，投资者可以无脑入银行股“收息”吗？
事实上，包括银行股、基建股等在内的高股息，也有很多风险。
譬如，最常见的“我赚你息，你赚我本”版本。高息股也会股价波动，如果股价下跌的幅度超过分红收益，最终到手的实际收益就会是负数。譬如，某银行股息率5%，但股价下跌8%，那么，投资者不仅没赚到股息，本金还亏损了3%。在安全性上，银行存款完胜。
其次，分红是根据上市公司业绩等因素实时变化的，并不稳定，可能下调甚至取消。正面案例近年就有，如兴业银行等上市公司增加了分红的次数和金额。反之，也有上市公司减少分红次数或下调分红比例。
第三个风险则是税收和流动性等隐形成本。首先是税收成本。根据财政部、国家税务总局的规定，个人持有某股票不满1个月，分红需缴纳20%的个税；持有1个月以上不满1年，分红需缴纳10%的个税；只有持有满1年的股票，才能免征个税。这意味着，若为了股息“投机”式买卖银行股，分红收益会被个税大幅侵蚀，实际收益远低于表面股息率。其次，如果急用钱时，所持股票正处于下跌状态，要卖出就要“割肉”，等于亏了股息还亏了本金。根据历史数据，银行股回撤20%也不是没有发生过。总之，持有银行股对投资门槛和投资者风险承受能力的要求远高于购买银行存款、银行理财产品等。
综上所述，银行股不适合所有投资者，也不适合短期快进快出，为了股息而买入。如果手头有一笔5—10年“不用”的资金，分批买入银行股倒是一个值得考虑的选择。在当前低利率、资产荒的大背景下，银行股这类兼具稳健现金流与高分红比例的资产，正成为低风险偏好资金的避风港。在业内人士看来，普通投资者应该秉持长期投资、价值投资的理念，将银行股作为资产的压舱石长期持有，以减少短期交易带来的风险。
